Hak Kepengurusan Organisasi Tidak Otomatis Meskipun Saham Mayoritas Telah Dibeli di Jepang⁩

Tokyo Kikai dan Shinsei Bank memperkenalkan "pil racun" untuk mengurangi rasio kepemilikan saham pengakuisisi setelah pergerakan pembelian diketahui. 

Namun, ada kritik keras bahwa langkah-langkah pertahanan adalah "tujuan melindungi manajemen", dan menurut Rekov, jumlah perusahaan terdaftar yang memperkenalkan sistem mencapai puncaknya pada 569 kasus pada tahun 2008 dan telah berkurang setengahnya menjadi 275 pada akhir Oktober. tahun ini.

Bagaimana seharusnya pemegang saham menilai?

Perlu ditentukan apakah pihak yang menerima akuisisi atau pihak yang memulai akuisisi dapat meningkatkan nilai perusahaan. Dinilai hanya dari belenggu dan keuntungan jangka pendek dapat menyebabkan penurunan harga saham dan kinerja yang lesu, yang dapat menyebabkan kerugian.

Pengambilalihan / akuisisi bermusuhan besar tahun ini terjadi antara lain pada:

Nippon Steel, Tokyo Rope, TOB, Hasilnya: sukses (perluasan investasi)

Asia Development Capital Tokyo Kikai Seisakusho pasar membeli langkah-langkah defensif dalam tindakan, sengketa yudisial SBI Holdings Shinsei Bank TOB  Hasilnya: Apakah Tindakan Defensif akan Diaktifkan?

Kentaro Shibata, seorang pengacara yang akrab dengan urusan hukum merger dan akuisisi (M&A) perusahaan, mengatakan, "Ketika pengambilalihan yang tidak bersahabat muncul untuk melakukan pembelian paksa yang mendorong keluarnya pemegang saham umum mengenai langkah-langkah pertahanan pengambilalihan target tertentu. Kerangka kerja yang memberikan kesempatan kepada pemegang saham untuk mengevaluasi informasi tentang pengakuisisi dan kemudian memutuskan apakah akan menyetujui akuisisi atau tidak."